การเปลี่ยน Series ของ SET50 Futures มีผลกับราคา SET50 DW อย่างไร

โดย www.thaiwarrant.com --
 

          สำหรับช่วงปลายไตรมาส นักลงทุนที่เทรด SET50 DW ที่อ้างอิงกับ SET50 Futures นั้นจะต้องรู้ว่าจะมีการเปลี่ยน Series อ้างอิงเกิดขึ้น  เช่น ปกติอ้างอิงกับ S50U22 แต่ถ้า S50U22 จะหมดอายุ แต่ SET50 DW ตัวที่นักลงทุนถืออยู่หมดอายุหลังจากเดือนกันยายน 2022 ก็ต้องเปลี่ยนมาอ้างอิงกับ Futures ตัวถัดไปแทน คือ S50Z22 จึงมีคำถามเกิดขึ้นว่า การเปลี่ยน Series ของ SET50 Futures มีผลกับราคา DW ยังไง ซึ่งการเปลี่ยน Series นั้นเป็นสิ่งที่ผู้ออก DW ได้วางแผนไว้อยู่แล้ว โดยดูจากค่าทางทฤษฎีว่า โดยปกติแล้ว Futures ที่จะเปลี่ยนไปนั้น มี Spread แตกต่างกันประมาณกี่จุด และพอถึงวันที่เปลี่ยน Series หาก Spread ของ Futures ที่เปลี่ยนเท่าเดิม ก็จะทำให้ไม่ส่งผลกระทบต่อราคา DW


          ตัวอย่างเช่น ก่อนการเปลี่ยนซีรีย์ SET50 DW อ้างอิงกับ S50U22 ซึ่งเทรดอยู่ที่ 980.5 จุด โดย SET50 DW ที่ยังไม่ได้หมดอายุเดือนกันยายน 2022 นั้น ก็จะต้องเปลี่ยนไปอ้างอิงกับ S50Z22 แทน ซึ่งสมมติว่า S50Z22 เทรดอยู่ที่ 978.5 จุด (S50U22 และ S50Z22 มี Spread ห่างกันอยู่ประมาณ 2 จุด)  หากวันที่ SET50 DW เปลี่ยน Series อ้างอิง S50U22 และ S50Z22 มี Spread ห่างกัน 2 จุดเท่าเดิม จะส่งผลให้ราคาของ DW ไม่เปลี่ยนแปลง (หากไม่มี Time decay) แต่ถ้าเกิดมี Spread ที่แตกต่างจาก 2 จุด ก็จะส่งผลดีกับตัวใดตัวหนึ่ง เช่น ดีกับคนถือ DW Call ก็จะไม่ดีกับคนถือ DW Put  ซึ่งหากนักลงทุนกังวลเรื่อง Spread ตอนเปลี่ยน Series ก็สามารถขายก่อนได้ โดยผู้ออกจะแจ้งให้ทราบล่วงหน้าอยู่แล้ว ว่าวันไหนที่จะทำการเปลี่ยน Series ของ SET50 Futures 

ติดตามบทความการลงทุนต่างๆได้ทาง FB: Thaiwarrant หรือคลิก
 ออปเ
 
Chatbot