นักลงทุนที่เคยศึกษาพื้นฐานเกี่ยวกับออปชั่นมักจะได้ยินตำราหลายๆเล่มมีการเปรียบเทียบออปชั่นกับประกันภัยว่ามีความเหมือนกัน บทความนี้จะแสดงตัวอย่างว่าความเหมือนตรงนั้นเป็นอย่างไร
สมมติว่ามีนักลงทุนท่านหนึ่งเป็นผู้เชี่ยวชาญและได้ศึกษาการเกี่ยวกับแผ่นดินไหวอย่างละเอียด และได้ทำนายว่ามีโอกาสมากที่จุดศูนย์กลางแผ่นดินไหวจะเลื่อนเข้ามาในประเทศไทย นักลงทุนท่านนี้จึงได้ทำการทยอยซื้อประกันภัยแผ่นดินไหวนี้ที่ไม่ค่อยมีใครอยากซื้อในราคาที่ถูกๆไว้ก่อน ค่าพรีเมียมประกันอันนี้มีราคาที่ถูกมากเพราะในขณะนั้นคนส่วนใหญ่เชื่อว่าโอกาสในการเกิดแผ่นดินไหวในประเทศไทยถึงขนาดทำให้บ้านเรือนเสียหายนั้นแทบเป็นไปไม่ได้เลย
จากกรณีสมมตินี้ปรากฎว่าได้เกิดการเคลื่อนที่ของแผ่นเปลือกโลกและทำให้ประเทศไทยมีโอกาสเพิ่มขึ้นอย่างมากที่จะเกิดแผ่นดินไหว ความต้องการการซื้อประกันแผ่นดินไหวที่เคยถูกมองข้ามมาตลอดเพิ่มขึ้นอย่างมาก บริษัทผู้ออกประกันนี้เองก็ต้องปรับขึ้นค่าพรีเมียมขึ้นในทันที และพยามยามขอเสนอซื้อประกันเดิมที่เคยขายถูกๆไปก่อนหน้ากับนักลงทุนท่านนั้น เพราะพรีเมียมราคาถูกที่ขายไปก่อนหน้านั้นถูกเกินไป โดยต้องยอมซื้อคืนพรีเมียมที่ราคาสูงขึ้น ทำให้นักลงทุนท่านนี้สามารถทำกำไรได้อย่างมากจากการเก็งกำไรบนประกันแผ่นดินไหว
การเทรดออปชั่นใช้หลักการเดียวกับการทำกำไรจากการซื้อประกันในเรื่องสมมติข้างต้น ในตอนที่สภาวะตลาดหุ้นสดใสมากๆ มูลค่าพรีเมียมของ SET50 Put Option (รวมทั้ง SET50 Put DW ที่มีสัญลักษณ์ขึ้นต้นด้วย S5013P) ที่เทียบเท่ากับประกันภัยตลาดหุ้นจะถูกขายอยู่ที่ค่าพรีเมียมไม่สูงมาก นักลงทุนที่กลัวตลาดมากๆ ทยอยซื้อออปชั่นพวกนี้ไว้ เมื่อถึงจุดที่สภาวะตลาดเปลี่ยนไปตลาดปรับตัวลงอย่างรุนแรง ค่าพรีเมียมออปชั่นที่ซื้อไว้ปรับตัวขึ้นอย่างรุนแรงจากความต้องการการซื้อประกันที่เพิ่มขึ้นจากนักลงทุนในตลาด ทำให้นักลงทุนที่ซื้อออปชั่นไว้ก่อนหน้ากำไรจากส่วนต่างค่าพรีเมียม
นักลงทุนที่กำลังศึกษาการเทรดออปชั่นหรือ DW สามารถมองได้เหมือนการเทรดประกันอย่างหนึ่ง ซึ่งเป็นการเก็งกำไรบนค่าพรีเมียมนั่นเองแตกต่างจากการเก็งกำไรบนหุ้นปกติ อย่างไรก็ต้องอย่าลืมว่าการเก็งกำไรบนพรีเมียมประกันนี้มีโอกาสที่จะขาดทุนอย่างมากได้ถ้ามุมมองตลาดของเรานั้นผิดทาง
