การจ่ายเงินปันผลของหุ้นแม่มีผลกับ DW ยังไง

โดย www.thaiwarrant.com -- Feb 11, 2020


น่าจะมีนักลงทุนสงสัยว่าถ้าหุ้นแม่มีการจ่ายเงินปันผล (ขึ้น XD) นักลงทุนที่เทรด DW ต้องทำอย่างไร?
บางคนอาจคิดว่าต้องรีบขาย Call DW ออกก่อนเพราะเดี๋ยวราคาหุ้นแม่ปรับตัวลงจะทำให้ราคา Call DW ปรับตัวลงตาม หรือบางคนอาจคิดว่าต้องรีบซื้อ Put DW เดี๋ยว XD แล้วราคาแม่ปรับตัวลง ก็จะได้กำไรเห็นๆ ซึ่งมีหลากหลายแนวคิดในการเก็งกำไร DW ตอนหุ้นแม่ขึ้น XD 
แต่ที่แท้จริงแล้ว คือ ผู้ออก DW จะมีการปรับสิทธิ เสมือนกับนักลงทุนที่ถือ DW ได้สิทธิ XD นั้นด้วย
 

DW หุ้นรายตัว


วันที่หุ้นแม่ขึ้น XD เราจะแบ่งให้เห็นภาพ DW ที่อ้างอิงบนหุ้นรายตัวที่ได้รับการปรับสิทธิเป็น 3 เหตุการณ์ดังนี้
1. ราคาแม่ลดลงเท่ากับ XD
- Call DW และ Put DW ก็จะราคาเท่าเดิม
2. ราคาแม่ลดลงน้อยกว่า XD
- Call DW ราคาจะเพิ่มขึ้น และ Put DW ก็จะราคาลดลง
3. ราคาแม่ลดลงมากกว่า XD
- Call DW ราคาจะลดลง และ Put DW ก็จะราคาเพิ่มขึ้น
 

SET50 DW   


ถ้าเป็น SET50 DW นั้นจะไม่มีการปรับสิทธิเสมอ จึงต้องแยกผลกระทบออกเป็น 2 กรณีคือ
กรณีที่ 1 : SET50 DW13 ที่อ้างอิงกับ SET50 Futures เมื่อหุ้นใหญ่ขึ้น XD ก็จะไม่กระทบราคา เนื่องจากราคา Futures นั้นๆ สะท้อนสิทธิต่างๆไปอยู่แล้ว
กรณีที่ 2 : SET50 DW ของผู้ออกรายอื่นที่ อ้างอิงกับ ดัชนี SET50 โดยตรง เมื่อหุ้นขนาดใหญ่ขึ้น XD จึงทำให้ดัชนีปรับตัวลงและอาจจะมีผลกระทบกับราคา DW ด้วย
 
ดังนั้น หากนักลงทุนที่จะเก็งกำไร DW ในช่วงที่หุ้นแม่ขึ้น XD ต้องระมัดระวังด้วยนะคะ โดยคนที่ถือ DW ที่อ้างอิงบนหุ้นที่ขึ้น XD จะได้รับการปรับสิทธิตั้งแต่วันที่ หุ้นแม่ขึ้น XD เป็นต้นไป ซึ่งนักลงทุนสามารถดูตารางราคาหลังจากที่ DW มีการปรับสิทธิได้ใน www.thaiwarrant.com ค่ะ