Time Decay ของ DW ลดลงอย่างไร?

โดย www.thaiwarrant.com -- Feb 02, 2021

 
        มือใหม่หลายคนคุ้นเคยกับคำว่า "Time Decay" หรือค่าเสื่อมทางเวลาของ DW เป็นอย่างดี แต่อาจจะยังสับสนว่า Time Decay ดูยังไง? ดูตรงไหน? ลดลงอย่างไร? วันนี้ DW13 พามาไขคำตอบกัน


ขอปูพื้นฐานเบาๆกันสักนิด 

- มูลค่า DW ที่เราเห็นซื้อขายกันบนกระดานนั้น ประกอบไปด้วย "มูลค่าที่แท้จริง" + "มูลค่าทางเวลา"
- รู้หรือไม่? ว่า DW ยอดนิยม ที่มีมูลค่าการซื้อขายติดอับดับต้นๆของตลาด ส่วนใหญ่แล้วมีสถานะ OTM (out-of-the-money) คือไม่มีมูลค่าที่แท้จริง มีแต่มูลค่าทางเวลาล้วนๆ เมื่อใกล้หมดอายุราคา DW ก็จะลดลงจนเข้าใกล้ 0 ในที่สุด
- ทำไม DW ที่เป็น OTM จึงเป็นที่นิยม? ก็เพราะ DW เป็นเครื่องมือการลงทุนระยะกลางถึงสั้น นักลงทุน DW มีจุดประสงค์ใช้เก็งกำไรสั้นๆ ไม่เกิน 1 สัปดาห์ ไม่ได้มีเป้าหมายที่จะถือครอง DW จนใช้สิทธิเมื่อหมดอายุอยู่แล้ว  OTM DW จึงเป็นที่นิยมกว่าเพราะใช้เงินลงทุนน้อยกว่าหากเทียบกับ DW ที่เป็น ITM (ที่ต้องใช้เงินลงทุนเยอะกว่า) จึงมีอัตราทดสูงกว่านั่นเอง 


Time Decay ของ DW ลดลงอย่างไร?    

หลายคนมักสับสนเข้าใจผิดว่า DW ที่ตนถืออยู่นั้นมูลค่า (ต้นทุน) ในพอร์ตก็เท่าเดิมนิ ไม่เห็นมี Time Decay ตรงไหนเลย จริงๆแล้วค่าที่ลดลงนั้นไม่ได้ลดลงจากมูลค่าในพอร์ต แต่ลดลงที่ราคารับซื้อคืน (ราคา Bid แรกที่ผู้ออกตั้งรับซื้อคืนในกระดาน) นั่นเอง ซึ่งนักลงทุนสามารถสังเกตได้จากตารางราคาที่ผู้ออกแจ้งไว้ล่วงหน้า



จากภาพด้านบน จะเห็นได้ว่าในตัวอย่าง SGP13C2106A ที่แม่ 10.70 หากขายในวันที่ 2 ก.พ. จะขายได้ที่ 0.27 หากถือเก็บไว้ไปขายวันที่ 10 ก.พ. ที่แม่เท่าเดิม จะขายได้ 0.26 บาท



ทีนี้เราลองมาดูตัวอย่างการวางแผนการลงทุน DW กัน



จะเห็นได้ว่าสามารถอธิบายได้ในอีกนัยหนึ่ง คือ ถ้านักลงทุนถือ DW ตั้งแต่วันที่ 2 ก.พ.โดยมีต้นทุนที่ 0.27 (ตอนซื้อแม่อยู่ที่ 10.70 บาท) หากถือข้ามสัปดาห์ (8 วัน) จนถึงวันที่ 10 ก.พ. แล้ว ราคา SGP ไม่ขึ้นไปถึงอย่างน้อยที่ 10.90 บาท ก็แสดงว่าราคาหุ้นแม่ขึ้นช้ากว่าค่า Time decay ที่ลดลงของ DW ทำให้เรายังไม่สามารถทำกำไรได้

เห็นไหมละคะว่าเราสามารถ วางแผนการถือ DW ได้ด้วยการดูตารางราคาเพื่อประเมิน Time Decay ล่วงหน้า  DW จึงเหมาะสำหรับการเก็งกำไรระยะสั้น  บนหุ้นแม่ที่มีความผันผวนมากเพียงพอที่จะเอาชนะ Time Decay ที่ลดลงตามระยะเวลาในการถือครอง DW นั่นเอง 


Time Decay ลดลงวันละกี่บาท ดูได้จากที่ไหน?

ดูได้จากข้อมูลใต้ตารางราคาของ DW  แต่ละตัวเลย


ภาพตัวอย่าง SGP13C2106A จะมีมูลค่าที่ลดลงวันละ 0.001818 บาท แต่เนื่องจาก Spread ช่องราคาของ DW ปกติจะอยู่ที่ 1 สตางค์ หรือ 0.01 บาท จึงอธิบายได้ว่า ณ ระดับราคาแม่เท่าเดิม ราคารับซื้อคืนของ DW ตัวนี้จะลดลงทุกๆ (0.01 บาทหารด้วย 0.001818 บาท) ประมาณ 5 วันนิดๆนั่นเอง


วิธีเกลี่ย Time Decay ตามมาตรฐานสากล

นักลงทุนที่คุ้นเคยกับ DW แล้วก็จะใช้ DW เป็นเครื่องมือลงทุนระยะสั้น คือไม่ถือยาว และไม่ถือข้ามวันหยุดหากไม่จำเป็นจริงๆ ทำให้ DW ที่ตลาดนิยมส่วนใหญ่จะคิด Time Decay แบบคิดทุกวัน (คิดวันหยุดด้วย) เพื่อให้การเสื่อมค่าต่อวันถูกกว่า (เพราะหารด้วย 7 วันต่อสัปดาห์) เมื่อเปรียบเทียบกับแบบที่ไม่คิดวันหยุด (หารแค่ 5 วันต่อสัปดาห์) ที่จะคิดค่า Time ต่อวันแพงกว่า อ่านเพิ่มเติมเรื่องวิธีเกลี่ย Time Decay ทุกวันทำการดีกว่าอย่างไร ได้ที่ https://www.thaiwarrant.com/th/knowledge/articlesdetail.asp?id=51