สถานการณ์ Covid-19 กับการเก็งกำไรทอง

โดย www.thaiwarrant.com -- Apr 21, 2020

          ลงทุนทองคำเป็นทางเลือกที่ใช้ในการกระจายความเสี่ยงตั้งแต่ในอดีตในสถานการณ์ที่มีความไม่แน่นอนสูงๆ เช่น สงคราม สถานการณ์โรคระบาด เป็นต้น การระบาดของไวรัส Covid-19 ไปทั่วโลกทำให้การลงทุนในทองคำได้รับความสนใจอย่างมาก ราคาทองปรับตัวขึ้นอย่างรุนแรงตั้งแต่ต้นปี 2020 นี้ และก็มีนักวิเคราะห์ในต่างประเทศหลายๆที่เริ่มคาดการณ์ว่าราคาอาจจะสามารถทำ New High ที่ 1900 เหรียญได้ อย่างไรก็ตามการเก็งกำไรทองที่เป็นขาขึ้นแบบนี้มาพร้อมกับราคาทองคำผันผวนที่รุนแรง และยากในการเก็งกำไรระยะสั้นๆ

          จากการที่ธนาคารกลางสหรัฐได้ใช้มาตราการ QE ด้วยวงเงินที่สูงมากเป็นประวัติการณ์ทำให้เกิดความผันผวนอย่างรุนแรงของราคาทองคำ  นักลงทุนที่มีมุมมองว่ามาตราการ QE ส่งผลกระทบกับความน่าเชื่อถือของเงินดอลลาห์สหรัฐในระยะยาวและอาจทำให้เกิดเงินเฟ้อที่ควบคุมไม่ได้จะกระจายความเสี่ยงไปที่การลงทุนในทองคำจึงทำให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น อีกด้านมีมุมมองว่าปริมาณ QE ขนาดนี้ถึงจะมากแต่ก็ไม่เพียงพอที่จะหลีกเลี่ยงสภาวะเงินฝืดที่เกิดจากการถดถอยทางเศรษฐกิจ ซึ่งย้อนดูในประวัติศาตร์สภาวะเงินฝืดจะเป็นผลลบต่อราคาทองคำ

          นอกจากนั้นการระบาดของ Covid-19 ที่ลามไปทั่วโลก ทำให้ขบวนการผลิตและขนส่งทองคำไม่สามารถทำได้เหมือนสถานการณ์ปกติ การปิดเหมืองทองคำ การหยุดดำเนินการผลิตทองคำขนาดใหญ่ในยุโรป และการขนส่งทองคำในปริมาณที่จำกัดต่อเที่ยวบิน ทำให้การซื้อทองคำมาส่งมอบเพื่อวัตถุประส่งค์ต่างๆไม่สามารถทำได้ ตัวอย่างเช่น นักลงทุนที่อยู่ฝั่ง Short Comex Gold Futures เมื่อสัญญาครบกำหนดจะมีภาระที่ต้องส่งมอบทองคำแท่งไม่สามารถซื้อทองคำแท่งมาส่งมอบได้เพียงพอ นักลงทุนประเภท Market Maker ที่มีหน้าที่รักษาเสถียรภาพระหว่างราคา Gold ETF และ Gold Futures ไม่สามารถทำหน้าที่ได้ แม้กระทั่งร้านค้าทองในไทยเองก็เกิดปัญหาการระบายสต๊อกทองที่รับซื้อมาจากประชาชนทั่วไปเพราะการขนส่งทองคำออกนอกประเทศติดขัดทำให้ไม่สามารถเปิดรับซื้อทองหน้าร้านได้ปกติ ข้อติดขัดตรงนี้ทำให้การเก็งกำไรบนราคาทองคำแท่งทำได้ยากกว่าและไปกระจุกตัวที่การเก็งกำไรบนสัญญา Gold Futures เกิดปรากฎการณ์ที่ทำให้ราคา Gold Futures ซื้อขายที่ราคาสูงกว่าราคาทองคำแท่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยต้นเดือนมีนาคมราคา Comex Gold Futures สูงกว่าราคาทองคำแท่งถึง 70 เหรียญ

          นักลงทุนที่ต้องการลงทุนในทองคำต้องติดตามปัจจัยที่กล่าวมาอย่างต่อเนื่องในปีนี้ เพราะสถานกาณ์ระบาด Covid-19 ดูเหมือนจะกินเวลายาวไปอีกหลายเดือน และส่งผลกระทบต่อการตัดสินใจของรัฐบาลและธนาคารกลางหลายๆประเทศทั่วโลกในการออกมาตราการทางการเงินมาลดผลกระทบ และส่งผลกระทบกับราคาทองคำทั้งทางตรงและทางอ้อม