รู้ทัน “DW ราคาลอย” ในมุมนักลงทุน

โดย www.thaiwarrant.com -- Apr 30, 2020


                มีผู้ออกบางราย โจมตีเรื่องราคาลอย ว่าจะไปทนเทรดทำไม? แต่ลองถามคนที่เทรดจริงๆจะดีกว่า ว่าชอบราคาลอยหรือไม่? เพราะราคาลอย ก็คือ DW ที่คนเทรดเยอะ จนราคาที่เทรดในกระดาน วิ่งนำหรือสูงกว่าตารางไปก่อน ยิ่งโดยเฉพาะช่วงที่ตลาดเหวี่ยงๆ ราคายิ่งนำตารางเยอะมาก และถึงแม้หุ้นแม่ปรับตัวในทิศทางลบกับ DW แต่ ราคา DW ตัวนั้นๆก็จะไม่ลดลง หรือขึ้นสวนก็เป็นได้

                ดังนั้นราคาลอย ดีกับนักลงทุนที่ถือ DW ตัวนั้นอยู่แน่นอน แต่สำหรับนักลงทุนที่ยังไม่มีก็ต้องรู้ความเสี่ยงว่า ราคาที่ควรจะเป็นอยู่ที่เท่าไร เพราะถ้าเข้าซื้อผิดจังหวะและ Demand ของ DW ตัวนั้นลดลง ก็จะส่งผลให้ราคา DW ไม่ปรับตัวขึ้น เนื่องจากราคาในกระดานนำไปก่อนหน้าแล้วนั่นเอง

                ซึ่งปกติแล้ว DW13 จะมี MM โดย MM ในที่นี้คือ Market Marker (ไม่ใช่ Money Management นะ) จะคุมราคาให้เป็นไปตามตารางราคา โดยแบ่งเป็น 2 แบบด้วยกัน

แบบที่ 1 “คุมราคาได้” (ส่วนใหญ่เป็นแบบนี้) นักลงทุนก็แค่ดูราคาหุ้นแม่ เพราะ DW ก็จะเคลื่อนไหวตามตารางราคา

แบบที่ 2 DW ที่ Market Marker “ไม่สามารถคุมราคาได้” (กรณีพิเศษ เช่น ส่วนใหญ่ DW อยู่ในมือนักลงทุน) 

สิ่งที่เกิดขึ้น คือ ราคาซื้อขาย DW จะสูงกว่าในตารางราคา หรือที่เรียกว่า ราคาลอย ซึ่งราคา DW ที่ลอยนั้นก็แบ่งได้เป็น 3 กรณี

กรณีที่ 1 : ผู้ออกสามารถออกของเพิ่มได้ ใช้เวลาประมาณ 2-4 วันทำการ ดังนั้นกรณีนี้ ราคาก็น่าจะลอยเพียงชั่วคราว 

กรณีที่ 2 : ในสถานการณ์ที่ผิดปกติ เช่น ตลาดผันผวนอย่างรุนแรง หรือสภาพคล่องของสินทรัพย์อ้างอิงไม่เพียงพอ เป็นต้น

กรณีที่ 3 : ผู้ออกไม่สามารถออกของเพิ่มได้ 

ซึ่งถ้าเป็นกรณีที่ 2 และกรณีที่ 3 การซื้อขายของนักลงทุนจะไม่ใช่ดูแค่ราคาหุ้นแม่อย่างเดียวแหละ แต่ต้องดู Demand & Supply ของ DW ตัวนั้นๆด้วย คุ้นๆไหม ว่าเหมือนอะไร?...

        ใช่เลย... เหมือนเทรด Warrant “DW ที่ราคาลอย ก็เป็นเหมือนลูกผสมระหว่าง DW กับ Warrant” คือ การขยับของ DW เกิดจาก Demand & Supply ของ DW แต่ก็ยังมี MM คอยรับซื้อขั้นต่ำตามตารางราคานั่นเอง

สรุปคือ ไม่ได้มีเกณฑ์ที่ตายตัวว่า ถ้าราคาลอย นักลงทุนต้องขายออกมา หรือต้องซื้อเพิ่ม

       DW ที่ราคาลอย ต้องเป็น DW ที่มีนักลงทุนให้ความสนใจจำนวนมาก (นักลงทุนหลากหลาย และซื้อขายจริง) เพราะถ้า DW ที่จำกัดกลุ่มนักลงทุน ราคาอาจจะไม่ลอยก็ได้


       เพียงแค่นี้เราก็สามารถปรับกลยุทธ์กับ DW ได้ ทั้งแบบปกติ หรือแบบที่ราคาลอย และนักลงทุนต้องรู้ความเสี่ยงของตัวเอง ว่าตอนนี้เรากำลังเทรดอะไร และมีกลไกอย่างไร แค่นี้คุณก็จะเป็นนักลงทุนที่สามารถเทรด DW ได้ในทุกสภาวะแล้ว
 
 

ติดตามบทความการลงทุนต่างๆได้ทาง FB: Thaiwarrant หรือคลิก
 ออปเ